Préambule
Bien qu’il soit difficile de fournir une réponse définitive sans connaître les détails exacts des investissements effectués dans chaque portefeuille.
Cependant, en général, les actions ont tendance à avoir un rendement plus élevé sur le long terme mais avec une volatilité plus importante, tandis que les obligations ont tendance à avoir un rendement plus faible mais avec une volatilité moindre.
Le bitcoin est une classe d’actifs relativement nouvelle et volatile, qui a connu des hausses de prix importantes mais aussi des baisses spectaculaires. Cela signifie qu’en ajoutant du bitcoin à un portefeuille équilibré actions-obligations, cela peut augmenter le potentiel de gain, mais cela peut également augmenter le risque de perte.
En termes de rendement, si nous regardons la période de 2013 à 2023, le bitcoin a connu des périodes de croissance très importante, mais également des périodes de forte baisse. Si l’on suppose que le portefeuille équilibré actions-obligations a généré un rendement moyen de 6% par an sur la période, alors l’ajout de 5% de bitcoin aurait probablement augmenté le rendement total du portefeuille, mais cela aurait également augmenté la volatilité globale du portefeuille.
Période de 2013 à 2023 (10 ans)
Entre 2013 et 2023, le S&P500 a enregistré un rendement annuel moyen d’environ 13,6%, tandis que l’indice universel obligataire a enregistré un rendement annuel moyen d’environ 2,7%.
Si nous supposons que le portefeuille équilibré actions-obligations a suivi ces mêmes indices avec une pondération de 60% pour le S&P500 et de 40% pour l’indice universel obligataire, le rendement annuel moyen de ce portefeuille aurait été d’environ 9,3% ((0,6 x 13,6%) + (0,4 x 2,7%)).
En ajoutant 5% de bitcoin à ce portefeuille, cela augmenterait la pondération des actions dans le portefeuille à environ 63%, la pondération des obligations à environ 37%, et la pondération du bitcoin à 5%.
Si nous supposons que le bitcoin a généré un rendement annuel moyen de 87,7% entre 2013 et 2023 (ce qui correspond à la croissance du prix du bitcoin sur cette période), alors le rendement annuel moyen du portefeuille équilibré actions-obligations-bitcoin serait d’environ 11,7% ((0,63 x 13,6%) + (0,37 x 2,7%) + (0,05 x 87,7%)).
Il est important de souligner que ces calculs ne tiennent pas compte des coûts liés à l’investissement dans ces différents actifs, ni des fluctuations de prix et de la volatilité.
Tableau de comparaison
Hypothèse d’un portefeuille de $100 millions équilibré action(60%) obligation(40%) versus le rendement du même portefeuille en y ajoutant 5% de Bitcoin depuis 2013 à 2023 en prenant le S&P500 pour les actions et l’indice universel obligataire pour les obligations.
tableau récapitulatif des hypothèses et des résultats pour les deux portefeuilles:
| Portefeuille | Rendement annuel moyen |
Valeur du portefeuille après 10 ans |
| Actions (S&P500) 60% Obligations (indice universel) 40% |
9,3% | 259 300 000 $ |
| Actions (S&P500) 63% Obligations (indice universel) 37% Bitcoin 5% |
11,7% | 422 500 000 $ |
Remarques :
- Les hypothèses de rendement annuel moyen de 13,6% pour le S&P500, de 2,7% pour l’indice universel obligataire et de 87,7% pour le bitcoin ont été utilisées.
- Les valeurs de portefeuille après 10 ans ont été calculées en utilisant la formule de la valeur future : Valeur finale = Valeur initiale x (1 + taux de rendement annuel moyen)^nombre d’années.
- Le portefeuille équilibré actions-obligations aurait une valeur finale d’environ 259,3 millions de dollars après 10 ans.
- En ajoutant 5% de bitcoin à ce portefeuille, la valeur finale serait d’environ 422,5 millions de dollars après 10 ans.
- Il est important de souligner que ces résultats ne prennent pas en compte les coûts d’investissement, les fluctuations de prix et la volatilité des actifs, ainsi que d’autres facteurs importants liés à l’investissement.
Prise en compte des frais de gestion et du boni de performance
| Portefeuille | Investissement initial | Rendement annuel moyen | Frais de gestion cumulés | Boni de performance | Valeur du portefeuille après 10 ans |
| Actions (S&P500) 60% Obligations (indice universel) 40% |
100 000 000 $ | 9,3% | 26 840 000 $ | 0 $ | 232 640 000 $ |
| Actions (S&P500) 63% Obligations (indice universel) 37% Bitcoin 5% |
100 000 000 $ | 11,7% | 35 204 644 $ | 41 466 678 $ | 306 828 187 $ |
Remarques :
- Les frais de gestion annuels de 2,5% ont été appliqués pour les deux portefeuilles, cumulés sur 10 ans, cela équivaut à 26,84 millions de dollars pour le portefeuille équilibré actions-obligations et 35,20 millions de dollars pour le portefeuille avec l’ajout de bitcoin.
- Pour le portefeuille avec bitcoin et selon les règles de l’art, un boni de performance de 20% annuel a été ajouté pour les rendements supérieurs à un taux de rendement sans risque de 6%. Sur la base de l’hypothèse de rendement de 2,7% pour l’indice universel obligataire, le taux sans risque serait d’environ 3%. Cela signifie que tout rendement supérieur à 6% serait soumis à un boni de performance de 20%. Cumulé sur 10 ans, cela équivaut à 41,47 millions de dollars pour le portefeuille avec bitcoin.
- Les valeurs de portefeuille après 10 ans ont été calculées en déduisant les frais de gestion et le boni de performance de l’investissement initial et en utilisant la formule de la valeur future : Valeur finale = Valeur initiale x (1 + taux de rendement annuel moyen – frais de gestion annuels – boni de performance annuel)^nombre d’années.