Le marché
- Les FNB en cryptomonnaies sont un type de FNB qui investit dans des actifs numériques tels que Bitcoin et d’autres cryptomonnaies. Les FNB offrent aux investisseurs un moyen pratique d’investir dans ces actifs sans avoir à détenir les actifs eux-mêmes.
- Les FNB en cryptomonnaies ont été autorisés au Canada à partir de 2021. Les premiers FNB en cryptomonnaies ont été lancés en février 2021, avec le Purpose Bitcoin ETF (BTCC) de Purpose Investments.
- Les FNB en cryptomonnaies ont connu une forte croissance au Canada depuis leur lancement. En mars 2021, les FNB en cryptomonnaies ont atteint un actif sous gestion (ASG) de plus d’un milliard de dollars canadiens.
- Les FNB en cryptomonnaies offrent une alternative aux investisseurs qui cherchent à investir dans des cryptomonnaies sans avoir à gérer eux-mêmes les clés privées et la sécurité liée à la détention directe de ces actifs numériques.
- Les FNB en cryptomonnaies sont réglementés par l’Autorité des marchés financiers du Canada (AMF) et doivent se conformer à des normes strictes en matière de gestion des risques et de sécurité des actifs.
- En plus des FNB en cryptomonnaies, il existe également d’autres produits d’investissement en cryptomonnaies disponibles au Canada, tels que les fonds communs de placement en cryptomonnaies, les fonds fermés et les fonds de capital-investissement.
Evolution du marché
Il est clair que le marché des FNB en général, y compris les FNB en cryptomonnaies, a connu une croissance constante ces dernières années et devrait continuer à croître.
Selon des données de l’Association canadienne des FNB, l’actif sous gestion (ASG) des FNB au Canada a augmenté de plus de 40% en 2020, pour atteindre un record de 257,8 milliards de dollars canadiens. Les FNB en cryptomonnaies ont ajouté une nouvelle dimension à la croissance de ce marché en 2021.
Plusieurs facteurs devraient continuer à stimuler la croissance des FNB au Canada, notamment la recherche de solutions d’investissement à faible coût et les préférences des investisseurs pour les portefeuilles diversifiés. En outre, la popularité croissante des FNB en cryptomonnaies, associée à une acceptation accrue des cryptomonnaies en tant que classe d’actifs, devrait stimuler la demande pour ces produits d’investissement.
FNB en cryptomonnaies versus fonds de cryptomonnaies gérés activement
Les FNB en cryptomonnaies et les fonds de cryptomonnaies gérés activement sont deux types de produits d’investissement différents qui ont chacun leurs avantages et inconvénients. Voici une comparaison des deux :
Avantages des FNB en cryptomonnaies :
- Les FNB en cryptomonnaies offrent une exposition diversifiée aux cryptomonnaies à un coût relativement faible, car ils suivent un indice de référence plutôt que d’être gérés activement.
- Les FNB en cryptomonnaies sont négociés en bourse et donc facilement accessibles pour les investisseurs, ce qui permet une liquidité et une transparence accrues.
- Les FNB en cryptomonnaies sont réglementés et doivent respecter des normes strictes en matière de gestion des risques et de sécurité des actifs, ce qui peut offrir une certaine tranquillité d’esprit pour les investisseurs.
Inconvénients des FNB en cryptomonnaies :
- Les FNB en cryptomonnaies peuvent être exposés à la volatilité du marché des cryptomonnaies, car ils suivent généralement les fluctuations des prix des actifs sous-jacents.
- Les FNB en cryptomonnaies ne permettent pas aux investisseurs de bénéficier d’une gestion active, ce qui signifie qu’ils ne peuvent pas tirer parti des opportunités d’investissement spécifiques que les gestionnaires de fonds pourraient repérer.
- Les FNB en cryptomonnaies ne couvrent généralement pas leur exposition aux fluctuations de change, ce qui peut exposer les investisseurs à des risques de change.
Avantages des fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts :
- Les fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts offrent une gestion active, ce qui signifie que les gestionnaires peuvent chercher à maximiser les rendements en tirant parti des opportunités d’investissement spécifiques.
- Les fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts peuvent offrir une certaine protection contre les fluctuations de change, ce qui peut réduire les risques pour les investisseurs.
- Les fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts peuvent être conçus pour répondre aux besoins et aux préférences spécifiques des investisseurs.
Inconvénients des fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts :
- Les fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts peuvent être plus coûteux que les FNB en cryptomonnaies en raison des frais de gestion plus élevés.
- Les fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts peuvent être moins liquides que les FNB en cryptomonnaies, car ils peuvent ne pas être négociés en bourse et donc moins accessibles aux investisseurs.
- Les fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts peuvent être exposés à des risques de concentration s’ils se concentrent sur un petit nombre d’actifs ou de stratégies d’investissement.
| FNB en cryptomonnaies | Fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts | |
| Avantages | -Exposition diversifiée à un coût relativement faible. – Liquidité et transparence accrues. – Réglementation stricte pour la gestion des risques et la sécurité des actifs. |
– Gestion active pour maximiser les rendements. – Protection contre les fluctuations de change. – Adaptation aux besoins spécifiques des investisseurs. |
| Inconvénients | – Exposition à la volatilité du marché des cryptomonnaies. – Pas de gestion active pour tirer parti des opportunités spécifiques. – Risques de change non couverts. |
– Frais de gestion plus élevés. – Moins de liquidité et moins d’accessibilité pour les investisseurs. – Exposition à des risques de concentration. |
Il est important de noter que le choix entre un FNB en cryptomonnaies et un fonds de cryptomonnaies géré activement et couvert dépend des objectifs d’investissement et des préférences individuelles de chaque investisseur. Les investisseurs devraient également considérer d’autres facteurs tels que les performances historiques, les frais de gestion et la réputation des gestionnaires de fonds avant de prendre une décision d’investissement.
Corrélations de rendements
Il est difficile de faire une comparaison directe des corrélations de rendement entre les FNB en cryptomonnaies et les fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts, car cela dépend des actifs sous-jacents détenus dans chaque fonds et de la stratégie de gestion mise en place. Cependant, voici quelques informations sur les corrélations de rendement :
- Les FNB en cryptomonnaies ont tendance à être étroitement corrélés aux prix des cryptomonnaies sous-jacentes, car ils cherchent à répliquer la performance d’un indice de cryptomonnaies. Par conséquent, lorsque le marché des cryptomonnaies est en hausse, les FNB en cryptomonnaies ont tendance à suivre cette tendance à la hausse, et inversement en période de baisse.
- Les fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts peuvent être plus diversifiés que les FNB en cryptomonnaies, car ils peuvent inclure des actifs autres que les cryptomonnaies (par exemple, des actions de sociétés de cryptomonnaies) et peuvent utiliser des stratégies de couverture pour minimiser les risques de change. Par conséquent, leur corrélation de rendement avec les prix des cryptomonnaies sous-jacentes peut être plus faible que celle des FNB en cryptomonnaies.
Voici un tableau comparatif pour résumer ces informations :
| FNB en cryptomonnaies | Fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts | |
| Fonds de cryptomonnaies gérés activement et couverts | Étroitement corrélé | Peut être moins corrélé en raison d’une plus grande diversification et de l’utilisation de stratégies de couverture |
| Sensibilité aux fluctuations du marché des cryptomonnaies | Élevée | Peut être plus faible en raison de la diversification et de la gestion active |
| Niveau de risque | Élevée | Peut être moins élevé en raison de la diversification et de la gestion active |
| Potentiel de rendement | Élevé en période de hausse du marché des cryptomonnaies | Peut être plus stable dans différentes conditions de marché et offrir des rendements plus élevés à long terme grâce à la gestion active et à la diversification |
Il est important de noter que les corrélations de rendement ne sont qu’un des nombreux facteurs à prendre en compte lors de la comparaison de différentes options d’investissement. Les investisseurs doivent également tenir compte des frais, de la liquidité, des performances historiques et de la stratégie de gestion des fonds avant de prendre une décision d’investissement.
Gestion active et couverture ?
L’intérêt d’avoir une gestion active avec une couverture pour profiter du marché des crypto-monnaies est de bénéficier de la croissance potentielle du marché des crypto-monnaies tout en limitant les risques. La gestion active permet à l’équipe de gestion de sélectionner les actifs les plus prometteurs, d’optimiser les expositions aux risques et de gérer les risques de manière proactive en utilisant des stratégies de couverture, comme les contrats à terme ou les options.
La couverture est une stratégie qui consiste à prendre des positions inverses sur des actifs pour réduire les risques liés aux fluctuations des prix. En couvrant les positions en crypto-monnaies avec des positions de couverture, les fonds peuvent réduire le risque de marché, le risque de devise et le risque de volatilité associés à la détention d’actifs en crypto-monnaies.
De plus, la gestion active permet aux équipes de gestion de surveiller en permanence les marchés des crypto-monnaies et d’ajuster leur portefeuille en fonction de l’évolution des conditions du marché. Cela peut aider à éviter les actifs surestimés et à investir dans les actifs sous-évalués, ce qui peut améliorer les performances à long terme du fonds.
En résumé, la gestion active avec une couverture permet aux investisseurs de bénéficier des avantages du marché des crypto-monnaies tout en limitant les risques associés à cette classe d’actifs.
Les principales offres du marché
FNB sans gestion active ni couverture
Les principaux compétiteurs offrant des fonds négociés en bourses en cryptomonnaies au canada ?
- Purpose Investments : Purpose Bitcoin ETF (BTCC)
- Evolve Funds Group : Evolve Bitcoin ETF (EBIT)
- CI Global Asset Management : CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX)
- 3iQ Corp : The Bitcoin Fund (QBTC.U)
- Ninepoint Partners : Ninepoint Bitcoin ETF (BITC)
- Horizons ETFs : Horizons Bitcoin ETF (HBT)
Fonds en crypto-monnaies avec gestion active et couverture dynamique du risque
- 202 Gestion d’Actifs inc.